En enero las bolsas y mercados en los países centrales han tenido el inicio más lento en una década, como complemento de esto la venta de bonos corporativos–emisiones de deuda-delas empresas se desaceleró al mínimo de colocaciones en once años. Hay US$ 29 trillones de un empacho de bonos corporativos que ha dejado a las empresas más endeudadas que nunca.  

El mundo puede hundirse en una recesión…Como anticipan los osos y bajistas, porquesegún ellosel sobreendeudamiento de la empresas no desaparecería en el corto plazo. Hasta hace unas semanas las bolsas fueron alcistas y el mercado parecía intacto. Puede mantenerse esto y reanimar con el crédito…como anhelan los toros y alcistas.                                                     En  Davos, la primer señal del año: se consideró o anheló como manejable la desaceleración de China, temporal el hundimiento de las Bolsas,y un desafío enorme con los numerosos refugiados que van a Europa.                                                                                                             Un research del Banco UBS imagina–creando aflicción-lo que puede ocurrir al mundo si el crecimiento de China cae al 4% anual y mete mucho miedo por sus consecuencias domésticas y el impacto global que incluye a nuestra América Latina.                                          Un ajuste en el  “capitalismo” chino será toda una experiencia nueva en lo global.           Recordando: en 1750  China era el 32,8% de la producción manufacturada global y Occidente solo el 28,2%  (Paul Bairoch“International Industrialization Levels from 1750 to 1980”) pero en 1830  luego de la revolución industrial Occidente se puso delante de China y en la siguientes décadas“la industrialización de Occidente condujo a la desindustrialización del resto del mundo” según Samuel P. Huntington en el “Choque de las Civilizaciones”.               Por el lado del vecino Brasil-socio comercial-la presión no será menor: la acción de la empresa Petrobras en 2008 valía US$ 78 y el lunes  25 tocaba US$ 3,29% (pérdida del 95% de su valor) Bradesco el segundo mayor banco en América Latina aumentóen un 27% su previsión para créditos incobrables.                                                                                                La exposición de países como Argentina al resto del mundo no es menor y habrá que ver con que se resucita el boom de crédito global y la confianza.  

El Contexto Argentino                                                                                                  

Que inventario… recibió el gobierno de Mauricio Macri, pero como dice Federico Pinedo será“un paso a paso” y habrá que pasar el 2016.   

 El enfoque histórico es necesario para estimar lo que puede venir.  

Recordando: al comienzo de la presidencia del  Dr. Arturo Frondizi dio un aumento del 60% en los sueldos  y la inflación del primer año fue del 100% con E. Donato Del Carril en el ministerio de economía, luego vino en julio de 1959 mi amigo  el Ing.Alvaro Alsogaray logró un crédito externo, emitió el Empréstito 9 de Julio, su frase fue:“hay que pasar el invierno” y estabilizó la moneda–que fue premiada-y estuvo inspirado en el alemán Ludwig Erhard y la economía de mercado.   Al que reemplazó en abril de 1961 el Dr. Roberto Alemann que en ocho meses eliminó 100.000 puestos de trabajo de la administración pública-con su racionalización administrativa y en seis meses de 1961 se privatizaron 40 empresas.               La producción de petróleo–luego de los contratos con privados-permitió alcanzar  un  máximo en 1963  cuando se pudo abastecer el 90,5%  de las necesidades del país a diferencia del 41,4% que se lograba en el año 1950.   Entre octubre de 1958 y septiembre 1959  el costo de vida subió de 124,5%.    Entre 1958 y 1963 el empleo industrial total se redujo en 250.000 empleos y las firmas instaladas–inversión extranjera y demás-crearon solo 60.000 empleos.      

Recomiendo:  ( Celia  Szusterman “Frondizi–La política del Desconcierto” tesis en la Universidad de Oxford). Impecable.  

Cuando las exportaciones  se mantienen estáticas o caen–a US$ 60.000 millones estimados para 2015- hay que afrontar los servicios de deuda y pagar las importaciones,  y la Argentina recurrió siempre al endeudamiento externo. Ya llegaron US$ 5.000 millones.  Bien.                  A su vez en 2015,y  desde 1988 nunca expulsaron tanto flujo de capitales los mercados emergentes.                                                                                                                                     Entusiasmar a la inversión extranjera es el verdadero desafío y también enorme, pero con una inflación estimada en el 25% anual, no será fácil.-  

En gravísimas condiciones y peor escenario global y regional recibió Mauricio Macri la Argentina, debe ser preciso y señalarlo el 1 de marzo ante el Congreso y simultáneamente:     su plan de acción.                                                                                                                                 Las gratuidad por lagratuidad no sirve, está muy clara la causa real de nuestra crisis, a su vez el gradualismo vs. el shock se instaló,  siempre fue difícil remar y sacar agua del bote, la Argentina merece de un gran esfuerzo, porque  entre la espada y la pared,  solo nos queda la valentía y la libertad que ya no está huérfana.-